2025年5月榜單上，大類資產(chǎn)表現(xiàn)重排座次，黃金、美股、長期國債作為從去年開始延續(xù)到今年前四月的三大王牌，已經(jīng)在最佳TOP10上消失，北交所、創(chuàng)新藥、可轉(zhuǎn)債三大類長期墊底的資產(chǎn)憑借近兩個月的持續(xù)上漲實現(xiàn)逆襲，這背后體現(xiàn)了資本市場對于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級，新興產(chǎn)業(yè)高速成長的良好預(yù)期。
股票型混合型前十名
股票型混合型后十名
記者點評
本期關(guān)鍵詞“：換將
今年以來的賽道輪動模式還在加速，現(xiàn)在輪動到北交所和生物醫(yī)藥兩大賽道，相關(guān)基金占據(jù)了本期最佳TOP10的半數(shù)席位。在2024年，這兩個賽道表現(xiàn)一直墊底，今年憑借超跌和基本面改善，從“教室最后一排”躍升到“學(xué)霸C位”。真是應(yīng)了那句話——昨日愛答不理，今日高攀不起。
本期最佳TOP1：同泰產(chǎn)業(yè)升級混合A
年內(nèi)回報率：103.18%
5月最后一個交易日，該基金單位凈值漲幅達(dá)到驚人的68.73%。不是因為基金經(jīng)理有多牛，是因為這天發(fā)生了巨額贖回，相關(guān)費用作為收入計入了基金資產(chǎn)，這讓這只迷你基（2024年末AC合計份額只有7000多萬份）的資產(chǎn)規(guī)模瞬間膨脹了。這次贖回后，該基金AC份額一季度末合計只剩下6000份，買了渝農(nóng)商行等六只銀行股各100股，甚至都湊不出十只重倉股。更幽默的是，基金經(jīng)理在一季報中表示未來看好科技股。這樣的一只冠軍基，實在太水。
本期最差TOP1：財通匠心優(yōu)選C
年內(nèi)回報率：-30.76%
一季度末重倉AI、芯片、智能汽車、跨境電商等，熱點基本全覆蓋，買的還是都是海光信息、騰訊控股、中芯國際、理想汽車這樣的龍頭股，年內(nèi)虧損卻超過30%，這樣買到熱點卻大虧的操作，確實獨具匠心。
指數(shù)型前十名
指數(shù)型后十名
記者點評
本期關(guān)鍵詞：“藥神”
本期最佳TOP10由港股市場的創(chuàng)新藥和醫(yī)療類ETF包攬。近期多家中國創(chuàng)新藥企業(yè)先后發(fā)布重磅新藥研發(fā)、上市進(jìn)展，加之相關(guān)板塊持續(xù)數(shù)年下跌，股價處于超跌狀態(tài)，由此引發(fā)了一輪強勁的估值修復(fù)行情。
本期最佳TOP1：匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF
年內(nèi)回報率：43.47%
該基金標(biāo)的指數(shù)權(quán)重股主要包括藥明生物、百濟(jì)神州、信達(dá)生物、康方生物、中國生物制藥等。納入港股通的醫(yī)藥股市值占整個港股醫(yī)藥板塊市值超過90%，具有很強的行業(yè)代表性。
本期最差TOP1：匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)
年內(nèi)回報率：-16.16%
匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)頭，本期最差TOP10由光伏主題指數(shù)基金包攬。光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題依然沒有得到有效緩解，導(dǎo)致行業(yè)各環(huán)節(jié)利潤被顯著壓縮，行業(yè)反轉(zhuǎn)還需要耐心等待。
債券型前十名
債券型后十名
記者點評
本期關(guān)鍵詞：混搭
由于股票市場表現(xiàn)比較穩(wěn)定，可以配置股票和可轉(zhuǎn)債的二級債基表現(xiàn)出色，多只可轉(zhuǎn)債基金領(lǐng)跑本期榜單，而上半年領(lǐng)跑的長期國債基金則滑落出最佳TOP10。
本期最佳TOP1：華商豐利增強
年內(nèi)回報率：11.63%
一季度末債券和股票倉位比大約為8:2，股票倉位主要投向電子和制造業(yè)，債券倉位主要是可轉(zhuǎn)債，是一種典型的彈性進(jìn)攻組合。從歷史數(shù)據(jù)看，該基金連續(xù)六個月正回報的最高漲幅達(dá)到過42%，在債市和股市都比較穩(wěn)定的背景下，該基金具有較好的未來收益預(yù)期。
本期最差TOP1：東方卓行18個月定開
年內(nèi)回報率：-7.75%
該基金的阿爾法、夏普指標(biāo)明顯低于同類基金，超額收益能力不強，同時下行風(fēng)險高于同類基金，其最高連續(xù)6月回報率為9.61%，最差連續(xù)6月回報率為-7.90%，整體看該基金質(zhì)地一般，業(yè)績墊底并不意外。
QDII前十名
QDII后十名
記者點評
本期關(guān)鍵詞：港股
在全球大類資產(chǎn)中，港股市場表現(xiàn)非常突出，特別是生物科技類港股公司持續(xù)大漲近兩個月，但美股生物科技公司股價同期卻是一路下跌。這種差異體現(xiàn)了美股和港股之間的估值差異，港股又好又便宜的優(yōu)勢吸引全球資金目光。
本期最佳TOP1：匯添富香港優(yōu)勢精選
年內(nèi)回報率：74.12%
這只基金從名字上看，應(yīng)該是一只講究均衡策略的基金，實際上是All in了創(chuàng)新藥，而且操盤風(fēng)格非常激進(jìn)，一季度末前三大重倉股榮昌生物、科倫博泰生物、翰森制藥的權(quán)重占比均超過了10%。這種進(jìn)攻性非常強的基金，適合單邊上漲時持有，但需要注意板塊調(diào)整時的大幅回撤風(fēng)險。
本期最差TOP1：摩根中國世紀(jì)
年內(nèi)回報率：-17.32%
這只基金的最大特點是持股分散，最大缺點是持股太分散，一季度末重倉股包括招商銀行、騰訊、小米、人壽、宏橋等，行業(yè)覆蓋金融、科技、有色金屬等，第一大重倉股招行的權(quán)重占比只有約3%。這樣的雨露均沾式布局，非但沒有抓住上漲熱點，而且也沒有分散掉風(fēng)險。
本組稿件數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice 截至2025年5月30日
青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 李冬明
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