2025年開年至今，債市震蕩走強。10年期國債收益率在年初觸及1.59%的低點后，圍繞1.65%的低位上下震蕩，在此背景下，債券基金隨市波動，多數(shù)長債、短債基金表現(xiàn)可圈可點。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月6日收盤，有3110只長債基金年內(nèi)獲得正向收益，占比超90%，同期，有782只短債基金年內(nèi)獲得正向收益，占比為90.5%。其中，長債基金（僅看A份額）中，博時裕通純債3個月A、華泰保興尊益利率債6個月持有A、匯安嘉鑫純債等3只基金年內(nèi)收益率超2%。短債基金方面（僅看A份額），銀河季季盈90天滾動A今年以來收益排名靠前，截至2月6日年內(nèi)回報約為0.87%。
拉長周期來看，債市牛市下債券基金的收益率較為可觀。記者查閱資料顯示，2024年數(shù)據(jù)可查的2821只（份額分開計算）長債基金的平均回報約為4.62%，相較2023年、2022年的平均回報分別增長0.97個百分點、2.28個百分點。而同期數(shù)據(jù)可查的781只短債基金（份額分開計算）平均回報約為3.02%，略低于2023年3.26%的平均回報，但高于2022年2.02%的平均回報。
在“債?！毙星榈尿?qū)動下，債券基金不僅規(guī)模相對較高，公募基金的持有債券市值也最高，從公募基金的細分類型來看，截至2024年年末，股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金和QDII五類開放式基金的規(guī)模依次是4.45萬億、3.51萬億、6.84萬億、13.61萬億和6113.18億元。從賺錢效應來看，2024年四季度財務數(shù)據(jù)顯示，債券型基金的盈利能力令人矚目，獲得了1667.43億元的利潤。這一數(shù)字與其他類型基金的表現(xiàn)形成鮮明對比，股票型基金虧損287.39億元，混合型基金虧損677.34億元，QDII基金更是虧損96.12億元，顯示出債券基金在市場震蕩中的相對優(yōu)勢。而從基金發(fā)行方面來看，債券基金依然領先其他類型基金，在2024年的新發(fā)規(guī)模中占比超70%。
展望后市，2025年債市行情將如何演繹？受訪的島城證券從業(yè)人士表示，去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“實施適度寬松的貨幣政策”，降準降息大概率在路上，因此看好“債牛”行情的可持續(xù)性。同時，節(jié)后資金大概率轉(zhuǎn)松，當前“弱修復+寬貨幣”組合下，長債勝率或仍然較高。針對投資者如何對債市進行合理配置，該業(yè)內(nèi)人士建議投資者應秉承資產(chǎn)配置的理念，根據(jù)自身風險偏好和承受能力、投資目標和市場環(huán)境，合理配置具有較低風險和較高流動性的短久期債券基金，以實現(xiàn)收益與風險的平衡。
青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 張吉鵬
責任編輯：王海山
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