深度丨銀行拐點(diǎn)

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的鏡像。作為規(guī)模最大的金融子行業(yè)，銀行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)尤為重要。截至3月29日，42家A股上市銀行中已有19家公布2023年財(cái)報(bào)。其中，國(guó)有六大行均已公布年報(bào)，樣本足具代表性，透過(guò)它們的年報(bào)可管窺中國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況：

一是通過(guò)降低貸款利率讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，凈息差收窄后商業(yè)銀行營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速雙雙下降，但通過(guò)減少撥備計(jì)提反哺，銀行利潤(rùn)增速仍高于營(yíng)收增速。值得注意的是，銀行業(yè)營(yíng)收20年來(lái)首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但撥備反哺利潤(rùn)后，2023年銀行利潤(rùn)得以小幅正增長(zhǎng)。

二是銀行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和分化：六大行新增信貸占比創(chuàng)歷史新高，中小銀行占比下降；房地產(chǎn)貸款和融資平臺(tái)貸款占比下降，制造業(yè)、綠色貸款、普惠小微貸款占比上升。

三是銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體好轉(zhuǎn)，但房地產(chǎn)對(duì)公不良率較高。此外，受益于一攬子化債政策落地，融資平臺(tái)的不良率仍較低。

營(yíng)收首度負(fù)增長(zhǎng)

Wind數(shù)據(jù)顯示，19家樣本上市銀行2023年?duì)I收合計(jì)4.88萬(wàn)億元，相比上年下降4%。如果拉長(zhǎng)時(shí)間看，這可能是樣本銀行上市以來(lái)的首度負(fù)增長(zhǎng)，或?qū)⑹且粋€(gè)歷史性的拐點(diǎn)。

上世紀(jì)末本世紀(jì)初，四大國(guó)有銀行背負(fù)著巨大的歷史包袱，2002年末不良率高達(dá)21.4%。如果按規(guī)定提足壞賬準(zhǔn)備金，四大行將嚴(yán)重資不抵債，中國(guó)銀行業(yè)已到了背水一戰(zhàn)的地步。時(shí)值外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)，決策層創(chuàng)造性提議：首先以動(dòng)用外匯儲(chǔ)備注資為主線、以成立的中央?yún)R金公司為操作平臺(tái)，然后再進(jìn)行財(cái)務(wù)重組和股份制改造，新一輪國(guó)有商業(yè)銀行改革由此破局。

2003年末國(guó)家成立中央?yún)R金公司，并通過(guò)該公司各向建行、中行注資225億美元，正式拉開(kāi)了國(guó)有銀行股份制改革的大幕。此后匯金公司又分別向工行和農(nóng)行注資。通過(guò)核銷已損失的資本金、不良資產(chǎn)的再剝離、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、重組上市“四步曲”，四大行涅槃重生。此后股份行、城商行也開(kāi)始股改上市。

伴隨加入WTO后中國(guó)新一輪景氣周期啟動(dòng)，銀行業(yè)營(yíng)業(yè)收入保持較高增速。以四大行為例，2004年-2014年?duì)I收增速保持在兩位數(shù)的水平，2015年-2021年降至個(gè)位數(shù)，2022年和上年持平，2023年負(fù)增長(zhǎng)。股份行也類似，以“零售之王”招行為例，2023年招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3391億元，同比下降1.64%，是過(guò)去14年來(lái)的首度負(fù)增長(zhǎng)。

究其原因，中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回報(bào)率下降。而近年在疫情沖擊之下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，銀行業(yè)通過(guò)降低貸款利率等方式讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，凈息差持續(xù)下降。

“從經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要有更大的支持，包括金融方面的支撐，利率下行有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。從這個(gè)角度看，利率進(jìn)一步下行跟當(dāng)前大形勢(shì)是基本吻合的。一般來(lái)說(shuō)，利率下行的過(guò)程中，銀行業(yè)的凈息差面臨著持續(xù)收窄的壓力。”中信銀行行長(zhǎng)劉成在該行業(yè)績(jī)會(huì)上表示。

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2010年-2019年十年間銀行業(yè)凈息差下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，而2020年-2023年四年間就下降了0.51個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度是此前10年的1.7倍。截至2023年末商業(yè)銀行凈息差下滑至1.69%，已突破了《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》中自律機(jī)制合意凈息差1.8%的臨界值。

其中一個(gè)重要背景是2019年8月的LPR改革：改革后LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR。換言之，貸款利率=LPR+固定點(diǎn)差。“LPR降，那么貸款利率跟著一起降；LPR不降，貸款利率也得降。監(jiān)管部門(mén)窗口指導(dǎo)銀行，要求每季度降低LPR點(diǎn)差，因此雖然有時(shí)LPR沒(méi)有調(diào)整，但是我們貸款利率也有下降。總之，貸款利率降幅要比LPR大。”某股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示。

央行數(shù)據(jù)顯示，2019年8月至2023年末，一年期、五年期以上LPR分別下降80BP、65BP。2023年四季度新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為3.83%，相比2019年8月下降約180BP。

“綜合判斷國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，人民銀行抓住難得的時(shí)間窗口，在2019年8月宣布改革完善 LPR 形成機(jī)制。試想如果沒(méi)有在當(dāng)時(shí)及時(shí)推出改革，2020年初新冠肺炎疫情暴發(fā)后，改革勢(shì)必更難推出，市場(chǎng)化降低社會(huì)融資成本的目標(biāo)就更難實(shí)現(xiàn)。”央行2020年9月發(fā)布的《<中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告>增刊》如是表示。

招行副行長(zhǎng)兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人彭家文表示，去年貸款定價(jià)下降的幅度對(duì)銀行的收入影響較大。主要有幾方面因素：首先是LPR下調(diào)，貸款重定價(jià)，無(wú)論對(duì)公貸款還是零售貸款都會(huì)受影響；其次是供求關(guān)系變化，去年整體上資產(chǎn)供大于求，對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，導(dǎo)致整體資產(chǎn)定價(jià)下行。

值得注意的是，存款剛性也是銀行凈息差收窄的重要原因。具體而言，貸款利率下行的同時(shí)，存款成本并沒(méi)有同步下降，而且因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，存款出現(xiàn)定期化、長(zhǎng)期化趨勢(shì)，推升了銀行的剛性成本。深層次的原因是，疫情影響下居民和企業(yè)預(yù)防性儲(chǔ)蓄上升。

以交行為例，2023年該行客戶存款平均成本率2.33%，高于2022年的2.19%，無(wú)論是對(duì)公還是對(duì)私的平均成本率都有抬升，原因還是在于存款定期化。舉例來(lái)說(shuō)，個(gè)人存款中的定期存款2023年增長(zhǎng)了28%，僅這一塊的利息支出從587億元上升到了2023年的744億元，多支出157億元。

在營(yíng)收下降的同時(shí)，19家樣本上市銀行2023年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.83萬(wàn)億元，相比上年同期增長(zhǎng)1.6%，出現(xiàn)了“減收卻增利”，其中的一個(gè)重要原因在于撥備計(jì)提減少。

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，計(jì)提撥備將計(jì)入資產(chǎn)減值損失或信用減值損失，沖減當(dāng)期利潤(rùn)。2023撥備計(jì)提相比上年減少，相應(yīng)對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)形成正貢獻(xiàn)。前述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士稱，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在營(yíng)收增長(zhǎng)比較高的時(shí)候會(huì)傾向于多計(jì)提撥備，而在營(yíng)收不佳的時(shí)候就少計(jì)提減值撥備，從而達(dá)到平滑利潤(rùn)的目的，所謂“以豐補(bǔ)歉”。

記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年19家上市銀行信用減值損失合計(jì)值相比上年大增16.9%，而2021年-2023年均為負(fù)增長(zhǎng)，2023年信用減值損失合計(jì)約0.87萬(wàn)億元，相比2022年減少8.7%。換言之，三年來(lái)樣本銀行通過(guò)減少撥備計(jì)提反哺利潤(rùn)，使得利潤(rùn)增速仍高于營(yíng)收增速，尤其在今年使得利潤(rùn)仍保持正增長(zhǎng)。

展望看，未來(lái)銀行業(yè)盈利能否企穩(wěn)的一個(gè)關(guān)鍵在于凈息差走勢(shì)。彭家文表示，受多因素影響，今年的貸款收益率或?qū)⒊掷m(xù)下行，但環(huán)比降幅可能會(huì)逐步趨緩。“一季度的息差可能會(huì)是一年當(dāng)中壓力最大的，同時(shí)今年的息差可能是未來(lái)幾年的相對(duì)底部。”

交行首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍稱，預(yù)計(jì)2024年凈息差仍然繼續(xù)承受一定的壓力。資產(chǎn)端LPR下調(diào)、存量房貸調(diào)整的影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，2月份5年期LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將進(jìn)一步拉低貸款平均收益率。負(fù)債端存款定期化趨勢(shì)沒(méi)有根本性改變，存款結(jié)構(gòu)變化使得各類存款新發(fā)生定價(jià)的下降難以帶來(lái)整體負(fù)債成本的下行。

信貸投放的增與減

在以間接融資為主的金融體系中，銀行貸款是實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的主要渠道。央行數(shù)據(jù)顯示，2023年人民幣貸款增加22.75萬(wàn)億元，約占同期新增社融的六成。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，2023年六大行新增信貸規(guī)模12.6萬(wàn)億，占全國(guó)新增信貸規(guī)模的半壁江山，而六大行機(jī)構(gòu)遍及全國(guó)各地，其信貸投向具有風(fēng)向標(biāo)的意義。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，2011年到2018年六大行新增信貸占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2018年末降至30%，但2019年以來(lái)該占比持續(xù)上升，2023年達(dá)到53%創(chuàng)出歷史新高。這一方面說(shuō)明六大行在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著主力軍的作用，另一方面也說(shuō)明中小銀行的占比下降，其市場(chǎng)份額壓縮。

記者采訪了解到，其原因可能包括結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具更偏向國(guó)有大行；2019年以來(lái)個(gè)別中小銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露，導(dǎo)致中小銀行發(fā)債補(bǔ)充資本的難度加大，相應(yīng)制約了信貸投放；2019年以來(lái)四大行加大了普惠金融貸款的投放，客觀上促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展，但也一定程度上搶占了中小銀行的市場(chǎng)份額。

“因?yàn)橛行枨蟛蛔悖笮卸荚谝缘屠蕮屬J款項(xiàng)目，而中小銀行負(fù)債成本較高，沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，與其去投貸款形成不良，倒不如去買買債，所以中小行的債券投資力度加大。”前述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士稱。

據(jù)記者了解，這其中已形成了一些新型的資金空轉(zhuǎn)鏈條，有的大型企業(yè)從大行拿到低息貸款，再將貸款存到利率較高的中小銀行吃息差，小銀行則使用存款資金在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買債券，未能有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

今年政府工作報(bào)告提出，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，避免資金沉淀空轉(zhuǎn)。“我們也在加強(qiáng)資金空轉(zhuǎn)的監(jiān)測(cè)，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門(mén)，完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。”央行副行長(zhǎng)宣昌能3月21日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，相關(guān)空轉(zhuǎn)的情況將會(huì)改善，但關(guān)鍵點(diǎn)仍將是大行、中小行市場(chǎng)份額的再平衡及二者如何錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

某上市城商行小企業(yè)事業(yè)部負(fù)責(zé)人稱，中國(guó)的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶數(shù)量幾千萬(wàn)家，但是銀行業(yè)能夠觸達(dá)的比例不高。如果都觸達(dá)了，就不會(huì)存在小微企業(yè)通過(guò)各類非持牌機(jī)構(gòu)或民間金融借貸的情況，因此中小銀行小微貸款仍有空間。

除普惠小微貸款外，六大行綠色貸款、制造業(yè)貸款增速也較快。數(shù)據(jù)顯示，2023年六大行綠色貸款、普惠小微貸款、制造業(yè)貸款平均增速分別高達(dá)40.1%、34.7%、20.8%，遠(yuǎn)高于全部貸款增速，三類貸款的占比明顯上升。

前述方向?qū)儆谥醒虢鹑诠ぷ鲿?huì)議要求支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)相關(guān)貸款增速仍將保持較快增長(zhǎng)。工行廖林董事長(zhǎng)表示，工行已建立“五篇大文章”工作推動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，制造業(yè)、科創(chuàng)、綠色、普惠、鄉(xiāng)村振興及個(gè)人消費(fèi)等領(lǐng)域貸款增速均高于各項(xiàng)貸款平均增速，民營(yíng)有貸戶較快增長(zhǎng)，有力支持了經(jīng)濟(jì)回升向好。

與此同時(shí)，房地產(chǎn)貸款占比則出現(xiàn)下降。如果以個(gè)人按揭貸款住房貸款、房地產(chǎn)業(yè)對(duì)公貸款加總的數(shù)據(jù)衡量，2023年末六大行房地產(chǎn)貸款余額合計(jì)為31萬(wàn)億，相比上年末略有下降，顯示房地產(chǎn)貸款需求十分乏力，主要受提前還款影響個(gè)人住房按揭貸款余額出現(xiàn)下滑。從占比來(lái)看，六大行房地產(chǎn)貸款占比下降3個(gè)百分點(diǎn)左右至30%左右。

此外，融資平臺(tái)貸款占比也有所下降。據(jù)記者梳理，平安銀行、興業(yè)銀行兩家股份行公布了融資平臺(tái)貸款情況。如興業(yè)銀行年報(bào)披露，2023年末該行地方政府融資平臺(tái)債務(wù)余額 1615.91 億元（含實(shí)有及或有信貸、債券投資、自營(yíng)及理財(cái)資金投資等業(yè)務(wù)），較上年末減少592.87億元。

融資平臺(tái)貸款占比下降主要因?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)要求嚴(yán)控融資平臺(tái)債務(wù)增量。去年7月24日召開(kāi)的中央政治局會(huì)議提出，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案。據(jù)記者了解，多省份在去年已制定“1+N”化債方案，1指化債總方案，N指化債子方案。融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解屬于子方案之一，該方案要求壓降融資平臺(tái)數(shù)量及債務(wù)規(guī)模。

某股份行總行信貸部人士稱，授信時(shí)需查詢?nèi)谫Y平臺(tái)是否在名單內(nèi)，如果平臺(tái)在名單內(nèi)，新增融資會(huì)受限，其中重點(diǎn)省份名單內(nèi)城投嚴(yán)控新增融資，非重點(diǎn)省份積極審批，有合理需求可以做。

城投、房地產(chǎn)貸款占據(jù)相當(dāng)大的體量。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末房地產(chǎn)貸款余額53萬(wàn)億。城投貸款方面并未有官方數(shù)據(jù)披露，中信建投通過(guò)對(duì)3381家城投公司的金融機(jī)構(gòu)授信情況、共計(jì)54702條數(shù)據(jù)匯總計(jì)算稱，所有商業(yè)銀行在城投平臺(tái)已使用授信額度大約53.2萬(wàn)億元。

兩類貸款約占存量貸款的四成，去年兩大“發(fā)動(dòng)機(jī)”的熄火導(dǎo)致信貸需求不足，銀行相應(yīng)加大制造業(yè)、綠色金融、普惠小微等領(lǐng)域的信貸投放，使得貸款總量仍保持增長(zhǎng)，但后者仍難以完全彌補(bǔ)前者帶來(lái)的缺口，信貸穩(wěn)定增長(zhǎng)面臨壓力，監(jiān)管部門(mén)表示要更加注重盤(pán)活存量。

“在盤(pán)活存量背景下，不要簡(jiǎn)單看信貸總量增長(zhǎng)甚至‘同比多增’，而要評(píng)估增量和存量貸款支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的整體效能。短期一味強(qiáng)求同比多增，并不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，反而可能造成‘虛增’、‘空轉(zhuǎn)’甚至透支中長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的潛能。”接近央行的人士表示。

工行副行長(zhǎng)王景武在該行業(yè)績(jī)會(huì)上表示，該行將通過(guò)存量的移位再貸、適時(shí)開(kāi)展資產(chǎn)證券化等方式，全力提升低效存量貸款的盤(pán)活效率。工行還搭建了直接間接融資的結(jié)合、存量增量統(tǒng)籌、融資融智并舉的全口徑融資服務(wù)體系，通過(guò)債券承銷與投資、股權(quán)融資等方式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供與表內(nèi)貸款同等力度的投放支持。

從部分銀行發(fā)布會(huì)看，今年一季度信貸需求仍不錯(cuò)。王景武介紹，從前兩個(gè)月的情況來(lái)看，工行人民幣貸款保持較快的增長(zhǎng)，其中公司貸款較年初增長(zhǎng)了近9000億，創(chuàng)下新高。個(gè)人貸款同比多投了1100多億，增幅近30%，制造業(yè)、綠色、科創(chuàng)、普惠等方面的貸款均實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。

中信銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)陸金根表示，今年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，對(duì)公信貸需求也呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。中信銀行自年初以來(lái)的信貸投放態(tài)勢(shì)很好，3月中旬已提前完成行內(nèi)設(shè)定的“開(kāi)門(mén)紅”信貸投放增長(zhǎng)目標(biāo)。從投放項(xiàng)目的領(lǐng)域看，主要是在綠色信貸、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、制造業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等重點(diǎn)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的儲(chǔ)備量和投放量占比都超過(guò)七成。

對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率較高

商業(yè)銀行不良貸款則能從一個(gè)側(cè)面反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)情況。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年末商業(yè)銀行（法人口徑）不良貸款余額3.22萬(wàn)億元，不良貸款率1.63%，相比上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

從19家上市銀行的數(shù)據(jù)看，僅有一家銀行不良率高于平均水平，顯示上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量在整個(gè)行業(yè)中較為優(yōu)良。從變化看，19家銀行中，1家不良率上升，1家持平，17家下降，后者占比達(dá)到九成。總體看，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，一方面是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)回升向好，另一方面是因?yàn)殂y行不良處置力度加大。

交行行長(zhǎng)劉珺在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，2019年—2023年交行不良率呈下行趨勢(shì)，撥備覆蓋率呈上行趨勢(shì)，拉開(kāi)了一個(gè)比較大的喇叭口，口子的穩(wěn)定形態(tài)會(huì)繼續(xù)保持下去。“如果這四年間交行利潤(rùn)增長(zhǎng)跑輸同業(yè)，說(shuō)明一定程度上交行通過(guò)財(cái)務(wù)資源的轉(zhuǎn)移，來(lái)實(shí)現(xiàn)撥備的提高跟不良率的下降。而交行這四年，正好保持了資產(chǎn)質(zhì)量的趨好和財(cái)務(wù)利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，甚至跑出了市場(chǎng)平均速度之上的利潤(rùn)增速。”

分行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)及其相關(guān)行業(yè)的不良率較高，諸多銀行對(duì)公房地產(chǎn)不良率在5%左右，遠(yuǎn)高于全行不良率。比如2023年末交行房地產(chǎn)對(duì)公不良率為4.99%，相比上年上升2.2個(gè)百分點(diǎn)。

交行副行長(zhǎng)殷久勇表示，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售依然比較低迷，部分房地產(chǎn)企業(yè)仍在風(fēng)險(xiǎn)出清過(guò)程中。房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售改善確實(shí)需要一個(gè)過(guò)程，不可能一蹴而就，未來(lái)一段時(shí)間房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量管控仍是重點(diǎn)工作。交行將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)重點(diǎn)房企實(shí)行提級(jí)管理，“一戶一策”制定好風(fēng)險(xiǎn)管控策略，努力使房地產(chǎn)貸款總體質(zhì)量保持穩(wěn)定。

房地產(chǎn)調(diào)整的外溢風(fēng)險(xiǎn)也在顯現(xiàn)。“這方面是有壓力的，比如建筑業(yè)及以房地產(chǎn)抵押為主的一些業(yè)務(wù)品種。以建筑業(yè)為例，部分區(qū)域企業(yè)在我行的業(yè)務(wù)也出現(xiàn)一些違約的情況。針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的生態(tài)圈和上下游企業(yè)，我行做了專項(xiàng)排查，從整個(gè)排查情況來(lái)看，目前資產(chǎn)質(zhì)量總體處于可控的范圍。”招行副行長(zhǎng)朱江濤坦言。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年末招行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率5.26%，相比2022年末上升了1.18個(gè)百分點(diǎn)。

由于房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，地方賣地收入相比峰值時(shí)接近腰斬，融資平臺(tái)貸款資產(chǎn)質(zhì)量也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從公布數(shù)據(jù)的銀行看，融資平臺(tái)資產(chǎn)不良率較低，比如平安銀行融資平臺(tái)貸款不良率為0；興業(yè)銀行融資平臺(tái)不良資產(chǎn)余額僅40億元，不良率為2.5%。

究其原因，去年10月特殊再融資債重啟發(fā)行，用于置換納入隱性債務(wù)之中的拖欠款、非標(biāo)、城投債券及銀行貸款，目前已發(fā)行1.44萬(wàn)億元。與此同時(shí)，金融系統(tǒng)尤其銀行支持地方債務(wù)化解的工作也啟動(dòng)，銀行參與地方債務(wù)化解大致可分為兩種情況：一是對(duì)本行貸款展期降息，二是債務(wù)置換。“經(jīng)過(guò)各方面協(xié)同努力，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到整體緩解，為做好下一階段工作打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”2月23日的國(guó)常會(huì)如是評(píng)價(jià)。

胡罡表示：“中信銀行是此次一攬子化債政策的受益方。去年我行已置換地方政府債務(wù) 155.8 億元，其中退出高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)55 億元，減值回?fù)?16.6 億元，對(duì)我行資產(chǎn)質(zhì)量和利潤(rùn)都起到了正面作用。2023年末問(wèn)題資產(chǎn)余額22億元，問(wèn)題貸款率1.05%。”

談及展期置換的影響，胡罡稱，當(dāng)前地方政府融資平臺(tái)貸款期限拉長(zhǎng)、利率下降是一個(gè)趨勢(shì)，但同時(shí)也有利于銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善、風(fēng)險(xiǎn)成本下降。根據(jù)初步計(jì)算，化債對(duì)中信銀行營(yíng)收的影響在 1%以內(nèi)，而風(fēng)險(xiǎn)成本的下降會(huì)給銀行帶來(lái)更大的正面影響。（記者 楊志錦）

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