盡管今年上半年人民幣匯率波動(dòng)加大，但人民幣國(guó)際化仍呈現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)態(tài)勢(shì)。
近日，中國(guó)央行發(fā)布《2023年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，今年上半年，跨境人民幣收付金額合計(jì)24.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20%，在同期本外幣跨境收付總額中占比達(dá)57%，其中實(shí)收12.0萬(wàn)億元，實(shí)付12.4萬(wàn)億元。
經(jīng)常項(xiàng)目下，跨境人民幣收付金額合計(jì)6.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37%，其中，貨物貿(mào)易收付金額4.8萬(wàn)億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目下收付金額1.5萬(wàn)億元。
資本項(xiàng)目下，人民幣收付金額合計(jì)18.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%。
值得注意的是，上半年貨物貿(mào)易、直接投資項(xiàng)下人民幣跨境收付金額占同期本外幣跨境收付比重分別為23%和70%，同比分別提高6.7個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近年以來(lái)最高水平。
值得注意的是，隨著人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣在全球支付的占比悄然攀升。
8月23日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）發(fā)布最新的人民幣月度報(bào)告和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份，在基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第五大最活躍貨幣的位置，占比達(dá)到3.06%。創(chuàng)下人民幣有紀(jì)錄以來(lái)第二次在單月全球支付占比中超過(guò)3%。
一位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門(mén)人士指出，可以預(yù)見(jiàn)的是，人民幣在眾多新興市場(chǎng)國(guó)家的跨境貿(mào)易投資結(jié)算規(guī)模仍在穩(wěn)步增加。在東南亞國(guó)家地區(qū)，人民幣的普及度與使用范疇正在加深，在拉美、非洲、中東等新興市場(chǎng)國(guó)家地區(qū)，越來(lái)越多銀行開(kāi)始嘗試接入CIPS系統(tǒng)以設(shè)立人民幣業(yè)務(wù)，滿(mǎn)足當(dāng)?shù)仄髽I(yè)使用人民幣開(kāi)展跨境貿(mào)易的各種金融需求。
在他看來(lái)，隨著國(guó)際形勢(shì)變化，加之各國(guó)對(duì)美國(guó)將美元“武器化”的擔(dān)憂(yōu)，人民幣國(guó)際化將持續(xù)受益于更多國(guó)家積極開(kāi)展跨境貿(mào)易投資本幣結(jié)算，迎來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。
經(jīng)常項(xiàng)下人民幣結(jié)算“突飛猛進(jìn)”
一直以來(lái)，人民幣國(guó)際化，主要受到資本項(xiàng)推動(dòng)，即越來(lái)越多海外投資機(jī)構(gòu)使用人民幣配置中國(guó)境內(nèi)金融資產(chǎn)。
如今，經(jīng)常項(xiàng)正在“迎頭趕上”。
央行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣收付金額同比增長(zhǎng)37%，高于資本項(xiàng)目跨境人民幣收付金額的15%同比增幅。
這背后，一是相關(guān)部門(mén)正積極推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的便利化，比如4月國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)的意見(jiàn)》明確提出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新完善外匯衍生品和跨境人民幣業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模，更好滿(mǎn)足外貿(mào)企業(yè)匯率避險(xiǎn)和跨境人民幣結(jié)算需求，此舉助力跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模節(jié)節(jié)攀升。
二是在越來(lái)越多國(guó)家推進(jìn)跨境貿(mào)易本幣結(jié)算的大趨勢(shì)下，海外企業(yè)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的需求也在持續(xù)升溫。
前述股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門(mén)人士告訴記者，為了推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，目前他們一面結(jié)合某些重點(diǎn)企業(yè)的外貿(mào)業(yè)務(wù)收支狀況與資金周轉(zhuǎn)需要，提供定制化的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算產(chǎn)品，一面則與海外銀行積極合作，向更多海外企業(yè)推介跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。
在他看來(lái)，當(dāng)前東南亞國(guó)家地區(qū)企業(yè)對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的接受度相對(duì)偏高，因?yàn)槿嗣駧旁谶@些國(guó)家地區(qū)具有較高普及度與廣泛使用范疇。南美、非洲等地區(qū)的當(dāng)?shù)劂y行也在積極運(yùn)作開(kāi)設(shè)人民幣賬戶(hù)服務(wù)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)始使用人民幣開(kāi)展對(duì)華貿(mào)易結(jié)算，逐步接受跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算這項(xiàng)新興金融服務(wù)。
記者獲悉，在跨境電商領(lǐng)域，人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展同樣如火如荼。
一位空中云匯Airwallex人士向記者透露，在他們每年處理的逾500億美元交易里，約40%是幫助中國(guó)企業(yè)海外賬戶(hù)接收來(lái)自海外下游企業(yè)與終端消費(fèi)者的貨款，其中大部分是通過(guò)跨境人民幣合作渠道完成資金合規(guī)入境與下發(fā)。
在他看來(lái)，越來(lái)越多海外企業(yè)也注意到跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有著三大好處，一是有效降低二次換匯所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，二是跨境資金收付到賬效率進(jìn)一步提升，三是可以加深與中國(guó)企業(yè)的跨境業(yè)務(wù)合作，抓住新的商機(jī)。
記者多方了解到，在一些美元流動(dòng)性相對(duì)緊缺的新興市場(chǎng)國(guó)家，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)也樂(lè)于使用人民幣與中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨境貿(mào)易結(jié)算。比如部分拉美國(guó)家規(guī)定進(jìn)口企業(yè)需等待半年時(shí)間，才能憑借進(jìn)口合同將本幣兌換成美元用于支付進(jìn)口貨款，不但導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展受限，也令國(guó)內(nèi)出口企業(yè)外貿(mào)收款周期被大幅拉長(zhǎng)。因此，這些新興市場(chǎng)國(guó)家進(jìn)口企業(yè)對(duì)用人民幣結(jié)算的意愿與日俱增，因?yàn)榇伺e不但可以加快跨境貿(mào)易資金結(jié)算效率，還能提高商品貿(mào)易頻率，帶動(dòng)自身業(yè)務(wù)更快更好發(fā)展。
這背后，也得益于人民幣外匯避險(xiǎn)衍生品工具的日益豐富。如今，眾多銀行海外分支機(jī)構(gòu)能提供遠(yuǎn)期結(jié)售匯、人民幣外匯期權(quán)、人民幣外匯掉期、新興市場(chǎng)貨幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）等外匯衍生品，幫助海外企業(yè)更好地規(guī)避人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，吸引他們持有人民幣意愿進(jìn)一步增加。加之近期港股人民幣柜臺(tái)交易開(kāi)通拓寬了海外離岸人民幣的投資獲利渠道，令海外企業(yè)更有興趣留存更多離岸人民幣開(kāi)展貿(mào)易結(jié)算。
海外資本配置人民幣資產(chǎn)熱情不減
值得注意的是，上半年海外投資機(jī)構(gòu)使用人民幣配置中國(guó)金融資產(chǎn)的熱情不減，帶動(dòng)資本項(xiàng)下人民幣收付金額合計(jì)達(dá)到18.2萬(wàn)億元。
究其原因，是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)乏力的情況下，人民幣資產(chǎn)吸引力不斷增強(qiáng)。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)余額合計(jì)約10萬(wàn)億元。
在境外離岸市場(chǎng)，隨著離岸人民幣金融產(chǎn)品供給增加，海外投資機(jī)構(gòu)使用離岸人民幣開(kāi)展各類(lèi)金融活動(dòng)的金額同樣水漲船高。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，離岸人民幣債券（不含同業(yè)存單）發(fā)行量同比增長(zhǎng)34%，6月末香港人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)69%，帶動(dòng)境外離岸人民幣在金融領(lǐng)域的使用范疇進(jìn)一步擴(kuò)大。
一位新興市場(chǎng)基金負(fù)責(zé)人向記者直言，盡管上半年人民幣匯率波動(dòng)加大，但不少?lài)?guó)家央行與主權(quán)財(cái)富基金使用人民幣配置中國(guó)資產(chǎn)的額度仍然逆勢(shì)增加。這背后，一是上半年人民幣波動(dòng)性與累計(jì)跌幅低于日元等主要貨幣，呈現(xiàn)一定的避險(xiǎn)貨幣屬性，吸引他們?cè)谫Y產(chǎn)配置方面持續(xù)調(diào)高人民幣資產(chǎn)比重，二是即便中美利差倒掛幅度持續(xù)擴(kuò)大，但考慮到美國(guó)日益將美元“武器化”，加之西方國(guó)家將凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備作為金融制裁手段，越來(lái)越多新興市場(chǎng)國(guó)家央行紛紛加快外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配置多元化的步伐，對(duì)儲(chǔ)備更多人民幣與增加人民幣資產(chǎn)額度的需求持續(xù)升溫。
在他看來(lái)，隨著下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇，越來(lái)越多海外資本會(huì)重返中國(guó)金融市場(chǎng)加大人民幣資產(chǎn)配置，帶動(dòng)資本項(xiàng)下人民幣收付金額持續(xù)較快增加。這背后，是越來(lái)越多全球資管機(jī)構(gòu)都意識(shí)到，在國(guó)際形勢(shì)驟變、通脹壓力依舊高企、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)的情況下，分散化投資仍是降低投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式。
（記者 陳植）
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：林紅
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