證監(jiān)會6月9日消息，證監(jiān)會起草《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定》，并向社會公開征求意見。《規(guī)定》強化對顧問服務的監(jiān)管，督促引導行業(yè)堅守顧問服務本源；針對新問題、新情況補齊監(jiān)管短板，促進業(yè)務合規(guī)有序開展。根據(jù)《規(guī)定》，基金投資顧問機構(gòu)應當堅持長期投資理念，有效控制基金組合策略的換手率。
專家稱，《規(guī)定》有助于進一步完善證券基金投資咨詢業(yè)務法規(guī)體系，明確基金投資顧問業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，為此項業(yè)務長期、規(guī)范、健康發(fā)展提供有力法治保障。
督促引導行業(yè)堅守顧問服務本源
《規(guī)定》共40條，重點強化對顧問服務的監(jiān)管，督促引導行業(yè)堅守顧問服務本源，持續(xù)豐富服務內(nèi)涵，加強投資者適當性和服務匹配管理，規(guī)范宣傳推介行為，強化信義義務落實和利益沖突防范。
《規(guī)定》引導挖掘顧問服務的深度內(nèi)涵，明確顧問服務原則，要求以協(xié)助客戶科學、理性配置基金為目標，加強客戶服務，提高質(zhì)量水平，提升投資體驗，加強行為引導；鼓勵基金投資顧問機構(gòu)將資金規(guī)劃、大類資產(chǎn)配置等納入服務范圍和協(xié)議內(nèi)容，通過多個基金組合策略為客戶提供綜合財富管理服務；豐富持續(xù)注意義務內(nèi)涵，要求持續(xù)跟蹤客戶情況、投資目標與服務內(nèi)容的匹配度，開展跟蹤服務，積極開展投資者教育，通過回訪了解服務效果。
引導行業(yè)回歸服務本源，扭轉(zhuǎn)投資顧問服務產(chǎn)品化傾向，《規(guī)定》著重強調(diào)基金投資顧問機構(gòu)應當根據(jù)客戶情況匹配服務，在了解客戶情況前，不得展示基金組合策略，在實施匹配前，不得展示歷史業(yè)績。基金投資顧問機構(gòu)宣傳推介應展示真實服務能力，注重對滿足投資者財富管理目標和改善投資者投資體驗能力的展示。展示業(yè)績的，只能在為投資者完成服務匹配后，且僅能展示過往1年以上的整體業(yè)績，還需同時披露波動率、最大回撤等風險指標。《規(guī)定》還進一步強化踐行信義義務和防范利益沖突。
“上述舉措有助于引導行業(yè)堅守顧問服務的本源，這也是《規(guī)定》的總體思想之一。”盈米基金總裁肖雯說，《規(guī)定》要求基金投顧機構(gòu)為客戶提供服務應該遵循信義義務等，意味著投顧機構(gòu)需要能夠持續(xù)從客戶立場出發(fā)，為客戶創(chuàng)造最佳利益，這與傳統(tǒng)銷售只需要承擔適當性義務有著本質(zhì)差異。
加強投資環(huán)節(jié)集中統(tǒng)一管理
《規(guī)定》沿用試點期間對投資的規(guī)范和限制。具體來看，加強對投資環(huán)節(jié)的集中統(tǒng)一管理。《規(guī)定》明確基金投資顧問機構(gòu)需以基金組合策略形式向投資者提供基金投資建議；重申投資環(huán)節(jié)重大事項需履行投資決策委員會集體決策和統(tǒng)一授權(quán)程序，包括基金組合策略的生成和調(diào)整、基金出入基金備選庫、調(diào)整基金組合策略的重要屬性等；投資決策委員會可以授權(quán)符合一定條件的策略經(jīng)理實施基金組合策略具體基金品種、數(shù)量的調(diào)整。
《規(guī)定》明確，強化對管理型業(yè)務的管控。開展管理型業(yè)務的，基金投資顧問機構(gòu)應基于客戶授權(quán)，使用客戶按基金銷售業(yè)務規(guī)定開立的基金交易賬戶及證監(jiān)會認可的其他賬戶開展業(yè)務；要求建立健全并有效執(zhí)行交易和賬戶管理制度，做好交易監(jiān)測、記錄和風險控制，通過中國結(jié)算基金中央數(shù)據(jù)平臺為授權(quán)賬戶打標；每日披露委托資產(chǎn)參考市值。
開展帶有投資者便捷確認投資決策功能的非管理型業(yè)務的，參照執(zhí)行上述要求。
《規(guī)定》還優(yōu)化對投資分散度的限制要求。對于單個客戶，持有單只基金不超過其委托資產(chǎn)的20%，個別類型基金除外；對于單個基金投資顧問機構(gòu)，所有管理型客戶配置單只基金不得超過該基金總份額的50%，貨幣市場基金、開放式債券基金不超過20%，同時要求管理人做好監(jiān)測監(jiān)控和流動性管理，在比例接近上限時，告知基金投資顧問機構(gòu)。
針對新問題新情況補齊短板
《規(guī)定》針對新問題、新情況補齊監(jiān)管短板，促進業(yè)務合規(guī)有序開展。
“加強基金投資顧問機構(gòu)與基金銷售機構(gòu)、其他基金投資顧問機構(gòu)合作展業(yè)的規(guī)范。要求有效區(qū)分和隔離基金投資顧問業(yè)務與合作機構(gòu)的業(yè)務，確保客戶了解不同主體的職責與分工。”《規(guī)定》提出。
在肖雯看來，《規(guī)定》明確要求區(qū)分和隔離基金投顧業(yè)務和合作機構(gòu)開展的業(yè)務，對于顧問機構(gòu)和銷售機構(gòu)合作規(guī)則規(guī)定更加細致，比如規(guī)定基金銷售機構(gòu)要向顧問機構(gòu)提供客戶個人身份、聯(lián)系方式等，協(xié)助投資顧問機構(gòu)辦理顧問費用收取等。
值得一提的是，《規(guī)定》引導基金投資顧問業(yè)務服務于滿足居民多樣化養(yǎng)老需求，要求基金投資顧問機構(gòu)全面了解客戶養(yǎng)老需求，運用資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置、基金研究能力，提供科學、穩(wěn)健、長期的專業(yè)服務；支持基金投資顧問機構(gòu)根據(jù)投資者不同資金的投資目標和期限實施服務匹配。此外，考慮到當前個人養(yǎng)老金制度尚處于試點起步階段，擬待將來個人養(yǎng)老金制度相對成熟定型后再適時引入基金投資顧問。
《規(guī)定》還豁免基金從業(yè)人員投資本公司基金鎖定期要求。明確基金經(jīng)理以外因使用管理型基金投資顧問服務投資于本公司管理基金的從業(yè)人員，豁免執(zhí)行《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項的規(guī)定》。
來源：中國證券報
責任編輯：李頡
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