證監(jiān)會(huì)密集立案調(diào)查 “零容忍”信號(hào)更清晰

5月以來(lái)，包括特發(fā)信息、西隴科學(xué)等在內(nèi)的多家公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有約40家上市公司披露了公司、大股東或董監(jiān)高被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的相關(guān)公告，數(shù)量較上年同期有所增多。

專家分析，證監(jiān)會(huì)密集立案調(diào)查，“零容忍”信號(hào)更加清晰。圍繞全面實(shí)行注冊(cè)制后的市場(chǎng)秩序和生態(tài)塑造，未來(lái)依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動(dòng)的措施將更加有力。在涵養(yǎng)A股市場(chǎng)健康良好生態(tài)的同時(shí)，也將更好助力投資者保護(hù)。

信披違法違規(guī)仍是重災(zāi)區(qū)

5月7日晚間，特發(fā)信息、西隴科學(xué)公告，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

除上述兩家公司外，5月以來(lái)，已有多家公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，原因均指向涉嫌信息披露違法違規(guī)。

從今年以來(lái)的情況看，信息披露違法違規(guī)仍是“重災(zāi)區(qū)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的公司中，涉嫌信息披露違法違規(guī)的數(shù)量最多，占比超過(guò)六成。26家上市公司披露了涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查公告，同比增長(zhǎng)逾五成。

“近期監(jiān)管部門加大對(duì)信息披露違法違規(guī)以及財(cái)務(wù)造假的打擊力度，查處多起上市公司信息披露違法違規(guī)案件，這與新證券法保護(hù)投資者利益的立法精神相契合，也體現(xiàn)了監(jiān)管執(zhí)法的精準(zhǔn)性。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海說(shuō)。

需要指出的是，“關(guān)鍵少數(shù)”因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案的情況亦不少。“監(jiān)管部門緊盯‘關(guān)鍵少數(shù)’，將督促上市公司實(shí)際控制人、大股東增強(qiáng)公眾公司意識(shí)，切實(shí)履行誠(chéng)信義務(wù)。”浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林分析稱。

被立案公司退市風(fēng)險(xiǎn)加大

值得關(guān)注的是，在被立案調(diào)查公司中，*ST必康、*ST未來(lái)等多家公司瀕臨退市。

*ST必康于4月14日收到證監(jiān)會(huì)立案告知書，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。目前，*ST必康已收到深交所事先告知書暨公司股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。今年以來(lái)收到立案告知書的*ST中昌、*ST輔仁、*ST吉艾等公司，目前也已啟動(dòng)退市流程。

上市公司強(qiáng)制退市后，投資者的權(quán)益保護(hù)問(wèn)題備受關(guān)注。根據(jù)相關(guān)法律及司法解釋，上市公司因財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為被立案調(diào)查，最終強(qiáng)制退市，投資者可以通過(guò)訴訟獲得部分賠償。

*ST紫晶、*ST澤達(dá)兩家去年被立案調(diào)查公司，因涉嫌欺詐發(fā)行和業(yè)績(jī)?cè)旒偃涨氨焕樟钔耸校顿Y者賠償救濟(jì)措施同步發(fā)布，特別代表人訴訟和先行賠付的探索，彰顯了監(jiān)管追責(zé)對(duì)投資者合法權(quán)益的重視。

“監(jiān)管部門立案調(diào)查后投資者要注意退市風(fēng)險(xiǎn)，在掌握基本的虛假陳述違規(guī)證據(jù)后，投資者可以依法發(fā)起索賠。”上海久誠(chéng)律師事務(wù)所律師許峰表示。

提高執(zhí)法震懾力

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，證監(jiān)會(huì)密集立案調(diào)查，監(jiān)管趨嚴(yán)的信號(hào)更加清晰。未來(lái)依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動(dòng)的措施將更加有力。

當(dāng)前，證監(jiān)會(huì)已將“零容忍”上升到新高度，執(zhí)法震懾力進(jìn)一步強(qiáng)化。3月31日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)證監(jiān)會(huì)法治政府建設(shè)情況時(shí)表示，2023年將圍繞全面實(shí)行注冊(cè)制后的市場(chǎng)秩序和生態(tài)塑造，進(jìn)一步加強(qiáng)日常監(jiān)管、稽查處罰的有機(jī)銜接，提升線索發(fā)現(xiàn)和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等市場(chǎng)關(guān)注、性質(zhì)惡劣的大要案。

除加大查處力度、提高執(zhí)法震懾力外，證監(jiān)會(huì)多次公開表示，將持續(xù)構(gòu)建“行民刑”立體化追責(zé)體系，大幅提升證券違法違規(guī)成本。

此前，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)最高人民檢察院、公安部出臺(tái)《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》。其中，對(duì)證券期貨犯罪案件的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了全面系統(tǒng)修改，進(jìn)一步加大對(duì)欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露、不披露重要信息等犯罪的打擊力度，保障投資者合法權(quán)益。

專家預(yù)期，隨著資本市場(chǎng)法律體系和證券執(zhí)法司法體制機(jī)制的構(gòu)建完善，長(zhǎng)期以來(lái)違法成本過(guò)低的情況可望得到根本扭轉(zhuǎn)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

責(zé)任編輯：李冬明