巴克萊：美聯(lián)儲(chǔ)將加息25BP 但加息周期尚未結(jié)束

　　正如市場(chǎng)普遍預(yù)期的那樣，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將把目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%―4.75%。市場(chǎng)預(yù)期基金利率將在今年春季達(dá)到4.75%―5.00%的區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)最早將在7月開(kāi)始降息。然而，即使最近通脹和工資增長(zhǎng)的下降給了美聯(lián)儲(chǔ)更多的時(shí)間來(lái)評(píng)估過(guò)去政策行動(dòng)的效果，我們?nèi)哉J(rèn)為本輪加息周期尚未結(jié)束。目前FOMC面臨的一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)是，在不進(jìn)一步加深市場(chǎng)對(duì)其加息周期即將結(jié)束的預(yù)期的情況下，如何執(zhí)行其向較小規(guī)模加息的過(guò)渡。所以，本周會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)應(yīng)該特別有趣。我們預(yù)計(jì)鮑威爾將暗示2023年利率峰值為5.1%，去年12月的點(diǎn)陣圖仍然適用。