中信證券研報指出，美國乙烷價格步入下行空間，乙烷裂解價差有望回升。據(jù)Bloomberg數(shù)據(jù)，截至9月25日，美國乙烷價格回落至38美分/加侖，相較高點60美分/加侖跌幅36.7%。乙烷作為天然氣伴生氣，價格與天然氣價格關聯(lián)較強，2022年3月以來隨天然氣價格上漲。近期美國天然氣鉆井數(shù)目提升、供應端產(chǎn)量持續(xù)增加，液化天然氣出口能力基本接近極限，我們預計美國氣價將在四季度開始出現(xiàn)回落；此外美國乙烷裂解基本處于盈虧平衡線附近，或倒逼乙烷降價。綜上，我們預計乙烷裂解價差有望持續(xù)回升，重點推薦國內(nèi)C2/C3產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。