人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續做)和20億元公開市場逆回購操作。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。

　　8月15日消息中國央行為維護銀行體系流動性合理充裕，2022年8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對8月16日MLF到期的續做)和20億元公開市場逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。

　　本周100億逆回購+6000億MLF到期。周一到周五各有20億元逆回購到期，均為7天期；周二有6000億元MLF到期。周一將迎來MLF操作窗口，關注續做規模。

　　公開市場操作方面，上周央行單日逆回購保持20億元的較小規模，單周累計逆回購100億元，到期100億元，凈投放為零。交易員稱，監管降杠桿憂慮帶來的影響逐漸消退，加上央行二季度貨幣政策報告亦未提及杠桿風險，市場情緒緩和。短期資金偏暖格局料不會改變，不過仍需警惕逆回購持續地量造成的邊際影響，同時周一央行對8月到期MLF的續做規模備受關注。

　　據統計，截至8月14日，今年以來MLF利率累計下降10個基點。對于8月份MLF操作，多位市場人士認為操作利率發生變化的可能性較小，懸念主要在操作量上。

　　華泰證券首席固定收益分析師張繼強認為，本月MLF到期量達6000億元，遠高于前幾個月。在貨幣市場資金供給充裕、同業存單利率遠低于MLF利率的情況下，機構對MLF的需求可能減弱，從而促使人民銀行縮量續做到期MLF。

　　而國君固收則對MLF續做的幾種情形逐一進行了分析，他們表示，過去一周存單的大幅提價說明市場在交易MLF縮量續作的預期，分歧是縮量程度。那么可以做幾種情景假設，(1)平量續作，顯著利好，說明央行沒有真緊；(2)小幅縮量續作，符合預期，影響中性，說明可能點到為止；(3)大幅縮量續作，顯著利空，市場可能會砸盤，但也許會演繹利空出盡的利好邏輯，這是因為MLF續作落地后，基于當前環境，無論從意愿還是從掌控力角度，央行大概率不會進一步收緊，短期再無潛在利空，即為利好。

　　8月15日，人民銀行將開展“麻辣粉”(中期借貸便利，MLF)操作，其中標利率將為下一期貸款市場報價利率(LPR)提供指引。

　　政策持續推動、改革效能釋放、機構主動讓利、市場自發調節……多重因素作用之下，今年以來實際貸款利率進一步下行，6月份新發放人民幣貸款加權平均利率等貸款利率指標創出有統計以來新低。專家預計，即便MLF操作利率保持穩定，在改革紅利持續釋放、負債成本約束減輕、信貸供需關系變化的影響下，企業貸款利率仍有進一步下行空間。