中信證券：消費(fèi)電子行業(yè)格局或?qū)⒊掷m(xù)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)龍頭集中

　　中信證券表示，逆全球化趨勢(shì)下電子產(chǎn)業(yè)鏈外遷可能性部分存在，預(yù)計(jì)是5-10年維度緩慢的長(zhǎng)周期過程。近年來(lái)的國(guó)內(nèi)人力成本提升、各國(guó)關(guān)稅上行、服務(wù)本地市場(chǎng)、分散供應(yīng)鏈等因素是導(dǎo)致部分工廠外遷的動(dòng)因之一，遷入地需要較長(zhǎng)時(shí)間具備承接能力；同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)受益于工程師紅利主動(dòng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化升級(jí)和轉(zhuǎn)型，將部分低附加值產(chǎn)業(yè)主動(dòng)外遷是動(dòng)因之二。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈玩家重新洗牌可能較小，外遷以國(guó)內(nèi)龍頭出海布局為主，呈現(xiàn)“以中為主，出海為輔”特點(diǎn)，行業(yè)格局將持續(xù)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)龍頭集中。