中信證券研報指出，2021年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會議以來對穩(wěn)增長的政策部署將逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期。盡管地產(chǎn)投資還有慣性回落的壓力，但預(yù)計基建投資將明顯提速，制造業(yè)投資也將延續(xù)高增長，總體投資將企穩(wěn)。春節(jié)假期和高基數(shù)效應(yīng)會一定程度影響工業(yè)生產(chǎn)增速，疫情持續(xù)擴(kuò)散仍是消費恢復(fù)的制約因素。出口在海外強(qiáng)需求的情況下預(yù)計仍將保持高增長。預(yù)計1月信貸開門紅后，2月信貸支持不弱，結(jié)構(gòu)逐步改善，進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。綜合來看，我們認(rèn)為1-2月數(shù)據(jù)公布之后，“穩(wěn)增長”效果將逐步進(jìn)入兌現(xiàn)期。