中金公司研報(bào)判斷，隨著全球步入后疫情時(shí)代，美聯(lián)儲(chǔ)加速開啟貨幣政策正常化進(jìn)程，市場(chǎng)對(duì)貴金屬的投資偏好支撐逐步減弱，黃金市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入去投資化周期。在近期地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)散去之后，判斷去投資化進(jìn)程仍將繼續(xù)對(duì)黃金價(jià)格形成壓制，金價(jià)在中期仍有下行空間。基于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中利率基本面支撐價(jià)格在下降，當(dāng)前黃金市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可能超過100美元/盎司，盡管近期金價(jià)雖有波動(dòng)但基本維持在1800美元/盎司附近。