中信建投指出，2022年雖然預計硅片、硅料產能都會逐步投放，但相較于2021年，硅料相對于硅片產能的缺口繼續放大(尤其是上半年)。預計2022年Q1-Q4各季度硅料相對硅片產能的缺口分別為7.3-7.8、7.4-8.1、4.2-5.7、-0.1-2.9萬噸/季，Q3-Q4缺口預測區間較大，主要和顆粒硅產能投放有關系。硅料相對于組件需求而言，預計上半年寬松，下半年緊張。預計2022年硅料價格將經歷“先降后穩年底再降”的過程，全年價格中樞在18-20萬元/噸，Q1-Q4季度含稅均價分別為21.8、19.3、19、17萬元/噸。