中信證券物流和出行服務2022年投資策略：基于兩主線自上而下篩選優(yōu)質標的，一是通達快遞迎價格拐點，關注順豐配置時機。二是航空、機場等出行板塊迎基本面強修復。國際線松動有望扣上民航復蘇最后的關鍵一環(huán)，航空料將受益壓制的需求快速反彈疊加供給受限，未來兩年凈利率達周期高點、重構繁榮。后疫情時代機場仍將是免稅經營商必爭之地，國際客流復蘇推動議價能力恢復。