中信證券：四季度經(jīng)濟表現(xiàn)將恢復向上

　　中信證券研報指出，受到疫情、汛情、高溫天氣等極端的時點性事件沖擊，三季度GDP兩年平均增速為4.9%，我們預計為年內(nèi)低點。從邊際上看，相比于8月份，在9月份的數(shù)據(jù)中可以觀察到，制造業(yè)投資在高技術產(chǎn)業(yè)的拉動下表現(xiàn)亮眼，隨著疫情的消退，消費亦有較為明顯的反彈，居民的就業(yè)狀況也有改善的跡象，我們預計這些趨勢性因素或?qū)⒀永m(xù)，因此預計四季度經(jīng)濟的經(jīng)濟表現(xiàn)將環(huán)比向上。當前經(jīng)濟形勢并非“滯脹”，建議在把握經(jīng)濟運行的過程中，更多地關注結(jié)構(gòu)性的分化，以及對應的投資機會。