天風證券指，近日，廣東2021年10月集中競價交易結束，最終總成交電量為28.7億千瓦時，統一出清價差為45.30厘/千瓦時。認為煤價高企，電力供需偏緊背景下，正價差時代來臨，超額電費將全額傳導至市場用戶，發電企業成本得到一定的疏導。未來隨著市場化改革的進一步推進，電價上漲趨勢明確，電力運營商估值有望重塑。具體標的方面，火電轉型新能源標的建議關注華能國際A+H、華潤電力、華電國際A+H；水電建議關注川投能源、華能水電、國投電力、長江電力。