中信證券表示，2021年上半年，中國聯通業績增長超預期，利潤增速領跑行業，ARPU值維持增長態勢，自由現金流持續高增。展望未來，受益5G用戶的快速滲透、產業互聯網業務的加速拓展，公司業績增長動能仍十分強勁。公司當前估值較低，且擬提升分紅比例，投資價值進一步凸顯。給予中國聯通A股2021年1.1倍PB，對應目標價5.4元，維持“買入”評級；給予中國聯通港股0.46倍PB，對應目標價6.2港元，維持“買入”評級。