新華社北京10月21日電（中國(guó)證券報(bào)記者 黃一靈） 男人的衣柜，你一年逛幾次？10月20日，深諳明星效應(yīng)的海瀾之家在微博上官宣，“喜提”全新代言人周杰倫。
來(lái)源：微博截圖
中證君注意到，周杰倫曾是美特斯邦威的代言人，代言時(shí)間長(zhǎng)達(dá)十來(lái)年。從美特斯邦威到海瀾之家，有網(wǎng)友笑稱(chēng)，或許是因?yàn)楫?dāng)年穿美特斯邦威的少年們，差不多也到穿海瀾之家的年紀(jì)了。
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不少網(wǎng)友表示“周杰倫代言了，我要買(mǎi)起來(lái)”“給我老公買(mǎi)周杰倫同款”“麻煩給我愛(ài)的人來(lái)一件海瀾之家”。
不過(guò)，周杰倫能否憑借一己之力挽救海瀾之家積壓的82億元庫(kù)存呢？
去年增收不增利
提起海瀾之家，你的第一印象是什么？是“一年只逛兩次”的“男人的衣柜”嗎？在最新的文案中，海瀾之家已經(jīng)把自己定義為牽手國(guó)民偶像的國(guó)民品牌。
來(lái)源：Wind
巧合的是，近期海瀾之家股價(jià)也有所回升。有網(wǎng)友笑稱(chēng)，“這就是頂流的力量。”
實(shí)際上，從印小天到林更新再到周杰倫，海瀾之家正在通過(guò)迭代的代言人表達(dá)進(jìn)一步擴(kuò)大品牌影響力的決心。當(dāng)然，這種決心是以銷(xiāo)售費(fèi)用為代價(jià)的。
Wind數(shù)據(jù)顯示，海瀾之家的年銷(xiāo)售費(fèi)用由2012年的1.86億元增至2019年的24.67億元。同期，海瀾之家的營(yíng)收也由13.68億元增至219.70億元。不過(guò)，2017年-2019年，銷(xiāo)售費(fèi)用的增速大于同期的營(yíng)收增速。
來(lái)源：Wind 此外，2019年海瀾之家還首度出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。2019年全年，海瀾之家營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.09%，但歸母凈利潤(rùn)卻同比下降7.07%。受新冠肺炎疫情影響，2020年上半年，海瀾之家歸母凈利潤(rùn)又同比下降55.42%。
帶貨乏力、被疫情所困的海瀾之家能否被頂流周杰倫挽救？這還是要靠未來(lái)的“真金白銀”（銷(xiāo)量）來(lái)驗(yàn)證。
面對(duì)庫(kù)存質(zhì)疑董事長(zhǎng)曾當(dāng)場(chǎng)發(fā)飆
海瀾之家最被資本市場(chǎng)詬病的就是高庫(kù)存。
來(lái)源：Wind
Wind數(shù)據(jù)顯示，自2015年以來(lái)，海瀾之家的庫(kù)存就沒(méi)有低于80億元，2015-2019年公司庫(kù)存占營(yíng)收比重分別為60.5%、50.8%、46.7%、49.6%、41.2%。2020上半年，海瀾之家存貨高達(dá)82.17億元，甚至超過(guò)同期營(yíng)收（81.02億元）。
雖說(shuō)庫(kù)存是服飾行業(yè)之痛，但海瀾之家的庫(kù)存水平在行業(yè)中明顯居于高位。海瀾之家的高存貨問(wèn)題或許與其輕資產(chǎn)運(yùn)作模式相關(guān)。資料顯示，海瀾之家對(duì)加盟店采取類(lèi)直營(yíng)的管理方式。加盟商擁有加盟店的所有權(quán)，將門(mén)店的內(nèi)部管理委托公司負(fù)責(zé)，但不承擔(dān)存貨滯銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)信證券分析稱(chēng)，新冠肺炎疫情與連續(xù)兩年的暖冬使得公司的庫(kù)存上升，但得益于全渠道營(yíng)銷(xiāo)，兩年以來(lái)的庫(kù)存問(wèn)題將得到控制和解決。
值得一提的是，此前，在海瀾之家2019年股東大會(huì)上，有股東曾對(duì)庫(kù)存和經(jīng)營(yíng)模式問(wèn)題提出質(zhì)疑，董事長(zhǎng)周建平當(dāng)場(chǎng)“發(fā)飆”：“如果你水平足夠，就是你來(lái)當(dāng)董事長(zhǎng)了”“營(yíng)收規(guī)模沒(méi)超過(guò)海瀾之家的，就不配質(zhì)疑海瀾”“誰(shuí)都不許質(zhì)疑海瀾的存貨問(wèn)題”。
有業(yè)內(nèi)人士指出，除存貨問(wèn)題外，海瀾之家產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)計(jì)亦需關(guān)注。據(jù)悉，海瀾之家品牌在設(shè)計(jì)流程中，主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)提案和最終選型環(huán)節(jié)，打樣等工作由供應(yīng)商的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)；其他零售品牌則以自主研發(fā)為主，供應(yīng)商僅負(fù)責(zé)加工生產(chǎn)環(huán)節(jié)。
截至目前，海瀾之家在男性消費(fèi)群體中仍占有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。根據(jù)歐睿國(guó)際發(fā)布的中國(guó)男裝市場(chǎng)報(bào)告顯示，2019年海瀾之家以4.7%的市場(chǎng)占有率，連續(xù)6年穩(wěn)居男裝行業(yè)榜首。開(kāi)源證券認(rèn)為，海瀾之家新品牌布局的成效顯現(xiàn)，線上數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)策略的推薦均有望增厚公司未來(lái)業(yè)績(jī)。
花16億元建馬術(shù)俱樂(lè)部
海瀾之家最出名的“花邊”莫過(guò)于董事長(zhǎng)周建平的養(yǎng)馬趣事。
2010年，海瀾集團(tuán)投資16億元興建江蘇海瀾國(guó)際馬術(shù)俱樂(lè)部，占地面積400畝。
南方日?qǐng)?bào)2013年曾援引場(chǎng)工作人員報(bào)道稱(chēng)，該俱樂(lè)部是目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、設(shè)施最好、檔次最高的，大部分馬都是從德國(guó)、西班牙、荷蘭等地進(jìn)口，每匹價(jià)值100萬(wàn)到300萬(wàn)元不等。據(jù)悉，周建平擁有近400匹，涵蓋世界60多個(gè)國(guó)家的品種的藏馬。
對(duì)此，周建平曾公開(kāi)表示，“有人說(shuō)我辦國(guó)際馬術(shù)俱樂(lè)部是‘不務(wù)正業(yè)’，和海瀾的產(chǎn)業(yè)沒(méi)有任何關(guān)系。但我認(rèn)為，做服裝就是做品牌，必須融入很多文化，做強(qiáng)‘馬文化’正是集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要舉措。”
“我們以馬會(huì)友，以馬術(shù)作為與全世界交朋友的一個(gè)平臺(tái)。國(guó)際交流，主要是與生意上的朋友交流，在商言商的生意交流。” 周建平說(shuō)。
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